펌)금요일 미국 시장에 이어 SVB(실리콘밸리은행)의 파산이 유사 은행의 도미노 파산으로 이어질 수 있다는 우려와 걱정이 뒤섞인 글들이 인터넷을 장악하고 있다. 리먼 파산 이후 은행의 자본력이 강화되었기 때문에 그렇게까지 확산되지는 않을 것 같습니다. 80년대 S&L 위기 정도라고 생각합니다.
다만 불편한 점은 언론 보도처럼 유동성이 넘쳐 예금이 늘어나 마지못해 사들인 채권이 예금자 상환 만기가 되면서 채권 매각 손실로 은행의 자본력이 악화됐다는 점이다. IT산업 침체에 대해 : 회사가 유상증자를 통한 자본조달에 실패하여 도산했다는 기사입니다. 하지만 채권 투자 실패는 물론 부동산과 글로벌 펀드 투자 손실도 만만치 않다는 점을 감안하면 자산시장과 부동산 시장 붕괴가 본격적으로 시작되면 은행 붕괴가 될 것이므로 두 번째 금융 시스템을 위협하는 리먼 위기를 간과해서는 안 됩니다.
결국 장기·단기 금리 역전이 문제가 된 게 사실이다. 지난해 2월 약한 고리였던 지방 중소은행이 인플레이션에 대한 적절한 금리 인상 대책 없이 3연속 거대보를 밟아 타격을 입었고 그 첫 번째가 SVB가 됐다. 조지 에스더 대통령도 급격한 금리 인상 때문에 이런 일이 일어날 것이라고 경고했던 것을 기억합니다. 금리를 인상할 때 타격을 입은 은행과 기업, 가계는 시간적 여유를 주지 않았고 결국 금리 인상 시기를 놓치면서 국내 은행들이 도산하는 사태까지 벌어졌다. 그의 트랜지션만 아니었어도…
물론 지난주 급여지표가 예상보다 높게 나왔지만 주목해야 할 것은 시급은 떨어지고 실업률은 높아졌다는 점이다. 앞서 언급한 대기업 감원은 이 데이터를 반영한 결과라고 생각한다. 코로나 이전에 서비스 분야에서 줄었던 수준까지 신규 고용을 늘려야 하므로 숫자를 늘렸기 때문에 그렇게 중요하다고 생각하지 않습니다.
이번 달 연준의 50bp 인상은 이제 끝났다고 생각합니다. 옐런과 에스더가 경고한 것처럼 IT의 상징인 실리콘밸리에 기반을 둔 작은 은행과 실리콘밸리 은행이 파산했습니다… 하지만 인플레이션을 잡으려면 그들을 불황으로 몰아넣어야 합니다. 그러나 경제체제라는 댐에는 구멍이 뚫려 있다. 그것이 커지면 말 그대로 물 위기입니다. 왜냐하면 리먼 위기는 금융 시스템이 무너져 오랫동안 높은 금리를 유지해 온 장기-고금리를 뒤흔들 수 있음을 보았기 때문입니다. 또한 단기와 장기 금리의 격차가 좁혀지지 않으면 두 번째와 세 번째 SRB가 너무 명확하기 때문에 살펴 보겠습니다.
FED는 다시 한 번 딜레마에 빠졌다. 인프레는 통제가 필요하지만 은행이 망할 수도 있다는 우려도 있다. 이 모든 것은 Powell의 금리 인상에 대한 느슨함의 결과입니다. 더욱 문제가 되는 것은 금리인상 중단으로 시장이 다시 오를 것이라는 관념과 피봇이 냉수를 뿌렸다는 점이다. SBV 파장은 클 수 있습니다. 빠른 응답이 필요합니다. 하지만 Powell을 믿을 수 없어서 답답합니다.
지난주 이란과 사우디아라비아가 국교를 재개했습니다. 이들과 함께 행사를 지켜보는 사람은 중국에서 온 왕이(Wang Yi)다. 중국은 전 세계 아랍인들에게 옆에서 식사하는 사진을 보냈습니다. 중국이 러시아, 중동, 제3세계의 왕이 되면 광대한 새로운 블록이 등장할 것입니다. 우리는 대법원의 강제징용 배상을 무시하고 쿼드에 합류할 때까지 일본과 미국을 버티고 마침내 한미일에 블록을 만들겠지만 미국과 일본만이 우리의 수출품은 아니다. 시장.
SVB 위기에 따른 금리인상 압력에서 벗어나기 위해서는 미국의 상승이 장기화될 수 있다는 신호가 될 수 있을 것 같습니다. 부동산, 특히 부동산 PF의 위험은 금리를 너무 많이 올리지 못한다면 조금은 줄어들 것이라고 생각합니다. 이것이 가장 위험한 폭탄이 될 것이라고 생각하기 때문입니다. 아직 아무도 모릅니다. 그럼에도 불구하고 Powell의 금리 정책 실패는 SVB 위기로 이어졌습니다. 그 후 누가 알아??? 아무튼 파월이 쏜 공이 문제인데…